证券时报记者 毛可馨

　　锂电材料在客岁“加价”、“扩产”的声息赓续于耳，激越的高涨似乎还在目下，但还是有部分限度显高慢产能实足的风险。近期本报荟萃两篇报道分析了磷酸铁锂和六氟磷酸锂的供需情况，它们是锂电产业链中较早出施行足信号的材料，原因有其共通性和势必性。

　　其一在于二者扩产周期都比拟短，磷酸铁锂只需要1年傍边时候，六氟磷酸锂毛糙为1.5-2年。相较于其他锂电材料，比如三元正极比拟依赖上游资源、石墨负极在石墨化法子存在能耗阻隔，以及隔阂在设备方面依赖入口等，磷酸铁锂和六氟磷酸锂的扩产进度不存在统统瓶颈，相对而言还算是容易。

　　其二在于二者扩产都阵容宽广，其中还有好多跨界玩家。尤其以磷酸铁锂为代表，磷化工、钛白粉等大化工企业带“资”入局，根柢上改变了正本缜密化工居品的逻辑。一个最直觉的感受，记者在公司调研中了解到，化工企业生产所用的反映釜、窑炉等设备体量都比传统设备大不少，显著耕作了产能量级。

　　得分娩能实足的论断并不难，报道等分析使用的产能数据均来自上市公司公开府上，稍加梳理便可一窥其貌。磷酸铁锂狡计产能500万吨，六氟磷酸锂50万吨，乍一看都令人瞠目，这些数字常常10倍于现存产能，且显著高过业内测算的需求量。

　　公司都是感性的，关乎利润的参与者不会不浮现。之是以仍然选拔扩产，一部分是想拼一把契机，争取占得先机，因此也安常守分加速产能开荒循序，以隐敝后头可能出现的风险，比如来自战术端的环评能耗卡壳，或者来自市集端的产能拥堵价钱战。而另一部分可能是在虚张阵容，趁着风口蹭一波热度，炒一波股价，后头也就不明晰之。

　　可是，每一个感性的公司放在一齐，可能呈现为市集的不睬性。蜂拥而至之后，价钱机制会判辨作用，周期的浪花会剧烈翻涌，裸泳者终将出局。市集也进展出了感性的一面，锂电材料联系公司股价还是从高点滑落不少，也许是上游本钱压力作祟，也许有市集举座走势的影响，但最终仍将冉冉总结制造业的估值，短期供需错配带来的高毛利是不会永远连续的。

　　如好多业内人士驳斥，这轮锂电材料的周期不同粗浅，因为卑劣需求的确变了，它来自冉冉熟谙、冉冉市集化的新动力汽车市集。这个市集的空间无可争辩，不到20%的浸透率意味着远景无尽，但企业若想永久奉陪产业的成长，一定不是凑一时打扰，而是靠稳稳扎根，在本事工艺、本钱适度和市集拓展荆棘足功夫。

　　与此同期，锂电材料体系也在束缚转变，新本事、新工艺、新途径日出不穷。磷酸铁锂需要直面三元的强势竞争，但自己也在寻找破损，新式锂盐LiFSI也正为产业化蓄力。业内对“这个是否会替代阿谁”的商议一直束缚，一方面每种材料都有安妥的细分市集，偶然在一定程度上兑现互补共存、错位竞争；另一方面，材料的人命力来自其优质的性能和较高的性价比，有时也免不了正面搏杀。

　　关于投资者来说，新动力锂电限度的投资不再是一件乘风而起的易事，而需要破耗更多功夫去讨论。甄选竞争格局细致的限度，隐敝虚夸的产业和公司，并紧跟本事和市集的循序，在蓄势待发的细分限度中发掘新机遇。